El dólar "electoral" ya se ubicó detrás de la inflación

El BCRA cerró el 2020 con US$ 39.409 M en sus reservas y, el viernes pasado, contabilizó US$ 39.803 M. Un incremento bajo a pesar de haber comprado en el mercado US$ 970 millones hasta el 1° de marzo, según datos oficiales. Estimaciones privadas indican que ese monto sería US$ 520 M superior contabilizando las compras hasta el 5 de marzo. Es más: las reservas netas están cayendo. Influyó la caída del oro, el pago de deudas y, sobre todo, el hecho de que las intervenciones de la autoridad monetaria incluyen cada vez más compras de títulos públicos en dólares con divisas que "salen" de las reservas netas. SI bien el dato no está explicitado por el BCRA, en el mercado calculan que "entre US$ 350 y US$ 400 M de la pérdida de reservas podría ser atribuible a la compra de bonos". Más allá de eso, el BCRA logra contener la brecha (el MEP bajó 4% en febrero y el CCL, 3,5%) y, además, absorbe pesos porque vende títulos en dólares. Los privados juzgan el esquema como eficaz, pero no sostenible a largo plazo. Si bien el saldo comercial sigue arriba de US$ 1.000 M por mes (y se viene la cosecha) y pronto vendrían los DEG del FMI, hay diversos riesgos .

Fuente: El Economista